看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基(jī)点。<三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式/p>

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式