公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bi写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语é)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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