踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为20万(wàn)不到，也(yě)就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的(de)营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被(bèi)市(shì)场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势(shì)，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达(dá)对(duì)大模型的(de)看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季度末股(gǔ)东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一(yī)季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高(gāo)大幅减持(chí)。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计(jì)减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损1DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品3.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bànDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品)不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的(de)投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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