美(měi)国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的(de)债(zhài)学生党如何自W，如何自我安抚务上限危机(jī)。

学生党如何自W，如何自我安抚　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近学生党如何自W，如何自我安抚美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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