今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止艾特是什么意思与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(y艾特是什么意思ào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等(děng艾特是什么意思)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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