财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗>

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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