市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务(wù)于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市(shì)场带(dài)来更多的(de)增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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