“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来(lái)最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期的(de)美联储7月加息几率增加(jiā)，预计(jì)未来两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不到(dào)50％。

　　三大(dà)美国股指集体(tǐ)高(gāo)开(kāi)，早盘均(jūn)曾涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业平均(jūn)指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次(cì)日(rì)以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去年(nián)4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹(mǒ)平(píng)全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)，和布油均三周来首次(cì)累跌(diē)，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率(lǜ)反弹的打击下持续下行(xíng)，创(chuàng)两周多来最差(chà)单(dān)日表现。

　　东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就(jiù)业人数而言，美国劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万(wàn)人，好于市场(chǎng)预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年(nián)至今(jīn)平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月(yuè)新增就业(yè)主要集中(zhōng)在教(jiào)育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行(xíng)业(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思yè)就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人服务行业(yè)整(zhěng)体表现好于4月(yuè)，生产部门就业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个(gè)月就业人数减少，与(yǔ)制造业目(mù)前持续收(shōu)缩的(de)状(zhuàng)态(tài)吻合。同(tóng)时她(tā)指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场边(biān)际降(jiàng)温的更多(duō)迹象，5月失业人数(shù)增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行(xíng)业(yè)裁员人数(shù)的增(zēng)加，失业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平基本是60年代以来(lái)的最低水平，在(zài)失业(yè)率回升至4％之前，预(yù)计(jì)还不会(huì)引发市场和官方的(de)明(míng)显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空(kōng)缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降(jiàng)温，已经(jīng)有(yǒu)所缓(huǎn)解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资(zī)增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合(hé)市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率(lǜ)会(huì)议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关(guān)注后续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市(shì)场状态(tài)可以(yǐ)支撑在通胀(zhàng)压力较大时(shí)继续加息。美联(lián)储利率(lǜ)会议落地前(qián)，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计(jì)美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美国(guó)政府债务(wù)上限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计(jì)国际金价(jià)在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可(kě)能(néng)会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的(de)选项之(zhī)一是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不(bù)太(tài)可能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚(xū)实实(shí)的消(xiāo)息意(yì)味着(zhe)更多(duō)的不(bù)确定性(xìng)，结(jié)果仍然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战(zhàn)，不(bù)仅(jǐn)成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿大(dà)和巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的(de)市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景(jǐng)的(de)恶化，欧佩(pèi)克+成员(yuán)国(guó)在4月份(fèn)承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不(bù)过这些行动(dòng)都未能止住(zhù)油价的(de)下(xià)跌势(shì)头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄(é)罗(luó)斯(sī)官员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可(kě)能会(huì)在年(nián)底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原(yuán)油，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙特在欧(ōu)佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持石(shí)油市(shì)场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加(jiā)平(píng)衡(héng)。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融(róng)稳定突(tū)然崩溃，导(dǎo)致原油价格在(zài)六个月(yuè)内从逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联(lián)合新闻发布会(huì)上表示，在俄乌(wū)冲(chōng)突进行(xíng)期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北约(yuē)成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目(mù)前很难。乌克兰只是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在成(chéng)为北约成员(yuán)国(guó)之(zhī)前需要更多安全保障，乌克兰(lán)需要把这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克(kè)兰能(néng)真正获得安(ān)全保证，有资格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加(jiā)入北约的路(lù)线图(tú)，否则(zé)他将(jiāng)不(bù)会出(chū)席7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连(lián)斯基(jī)6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已(yǐ)经做(zuò)好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯(sī)陆参(cān)加北约外长会期间表示，德国不认为北(běi)约应该在近(jìn)期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一(yī)些北约成员国也不希(xī)望乌克(kè)兰(lán)迅速成为(wèi)北(běi)约成员国(guó)，而(ér)只是希望为乌克(kè)兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回(huí)暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面来(lái)看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务(wù)上限法案(àn)，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了(le)可能(néng)出现的美国(guó)有史以来首次(cì)违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联(lián)储本(běn)月会(huì)议或暂停(tíng)加息的(de)预期(qī)推动下，美元指(zhǐ)数(shù)回(huí)落至(zhì)一(yī)周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于(yú)预期的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也(yě)在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带(dài)动下，天然橡胶期货(huò)价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价(jià)格表现振(zhèn)荡(dàng)微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两个月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消(xiāo)息比较热闹，前有云南(nán)旱灾消息(xī)发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静。从整个5月行情(qíng)来看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下半月回(huí拙荆是什么意思，拙荆是什么意思)调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系(xì)统监(jiān)测(cè)显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持(chí)偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期(qī)受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市(shì)场供(gōng)多需少(shǎo)，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收(shōu)储(chǔ)10万(wàn)吨(dūn)天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市(shì)场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破(pò)12300元(yuán)/吨(dūn)，国(guó)产(chǎn)全乳现货胶(jiāo)主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未(wèi)得(dé)到(dào)证实，市场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为(wèi)核心展开的新一季交割品博弈仍然激(jī)烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮(lún)的上(shàng)涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意(yì)义大于经济(jì)意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业原料(liào)，是关(guān)系(xì)国计(jì)民生、国防(fáng)安全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重过剩的(de)。但要考虑到(dào)一个事实：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本(běn)身的天然(rán)橡胶来说，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变的国际(jì)政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的(de)储备其实是(shì)有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对(duì)象(xiàng)是(shì)国产全(quán)乳胶（即(jí)期货(huò)交(jiāo)割(gē)品(pǐn)）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于(yú)整个天然(rán)橡(xiàng)胶的年产量(liàng)来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国(guó)全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象(xiàng)是(shì)交割品的(de)话(huà)，性质就不同了(le)。因为目(mù)前(qián)全年(nián)国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大(dà)产(chǎn)量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实(shí)占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交(jiāo)割品的(de)供求判断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上(shàng)收(shōu)储(chǔ)的(de)影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上一层(céng)楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进程(chéng)会(huì)非常缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应(yīng)不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面(miàn)难(nán)言乐观(guān)

　　进(jìn)入(rù)6月(yuè)，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货能化分析师胡华钎告诉记(jì)者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越南(nán)天然(rán)橡胶产区也(yě)全(quán)面开割，目前(qián)主要(yào)产(chǎn)胶国产区逐渐进入(rù)雨季(jì)，物候条(tiáo)件已经由(yóu)差(chà)变(biàn)好(hǎo)。但是由于目(mù)前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶(jiāo)农割(gē)胶积(jī)极性不高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂加工(gōng)积极性也不高(gāo)。

　　大地期货(huò)橡胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后(hòu)续橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐(jiàn)增(zēng)加。目前云南(nán)产区大(dà)面积开(kāi)割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正常(cháng)。泰国(guó)东北部产区逐(zhú)步上量，南部产出仍(réng)在低位，本周(zhōu)以及下(xià)周预计雨水较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史降雨数(shù)据(jù)来看，厄尔(ěr)尼诺现象下(xià)橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均(jūn)值以下的(de)概率(lǜ)较高，但由于季节性的(de)因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后(hòu)市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东证衍生品研究院能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮胎(tāi)用原(yuán)料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销(xiāo)市(shì)场需求(qiú)表现依(yī)然偏(piān)弱，各层级经销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前(qián)期库存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸(mào)订单充足，加之内(nèi)销(xiāo)订单(dān)缺货现(xiàn)象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂(chǎng)开工(gōng)小降，个别企业因内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢(gāng)胎样本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱(ruò)的格(gé)局中，尤其是下(xià)游(yóu)需求(qiú)分歧(qí)较大。“主(zhǔ)要是不同的市(shì)场主体预期不(bù)同，但(dàn)是整体来说此前市场对今(jīn)年(nián)的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今(jīn)年(nián)以来国(guó)内轮胎(tāi)开(kāi)工、产量和出口同比数据还是不错的(de)，反映国内实(shí)际(jì)需(xū)求并不差。但是从汽车行业(yè)来看(kàn)，由于(yú)汽(qì)车(chē)刺激政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽车市场(chǎng)相对疲(pí)软，价格战等负面消息较(jiào)多(duō)，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区(qū)天然橡胶现货(huò)库(kù)存持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在胡华(huá)钎看来(lái)，目前主要还是宏观面主导(dǎo)胶价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动(dòng)；另一方(fāng)面美联储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美国银行危机和美债(zhài)上限问题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联储加息步伐(fá)暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏(hóng)观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要(yào)因素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外(wài)恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量(liàng)并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割(gē)品的(de)数量。我们(men)中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后(hòu)市预计存(cún)在下(xià)跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影响的情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体(tǐ)短(duǎn)缺(quē)影响，预计(jì)难有起(qǐ)色(sè)。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内需方面，春(chūn)节前(qián)市场(chǎng)基于(yú)内(nèi)需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市(shì)场从交(jiāo)易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交(jiāo)易现实，由于国内(nèi)需(xū)求复苏不及(jí)预(yù)期，胶(jiāo)价因此持续承(chéng)压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示短(duǎn)期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续还(hái)需(xū)继续关(guān)注(zhù)天气端是否有拙荆是什么意思，拙荆是什么意思扰动因素(sù)，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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