近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉出口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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