金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜(yè)公(gōng)布的数据(jù)，美国4月生产者价(jià)格指数(shù)PPI同比上(shàng华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大(dà)概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至(zhì)降息已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本(běn)周在美联储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预计从(cóng)加(jiā)息(xī)结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在(zài)此期间将(jiāng)面(miàn)临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的(de)不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前(qián)期(qī)超涨的幅(fú)度。另(lìng)一(yī)方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时(shí)国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪(xù)修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会(huì)走弱，白华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思银连续(xù)上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加(jiā)美联(lián)储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济(jì)风险依然利好贵金(jīn)属，但(dàn)是(shì)美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落(luò)，而(ér)铜铝(lǚ)等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行，拖(tuō)累工(gōng)业(yè)属性较强的(de)白(bái)银(yín)走势(shì)，白(bái)银(yín)表现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落(luò)，下方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先(xiān)关注24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置(zhì)将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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