今年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务(wù)余额又一次(cì)触及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要(yào)人为地给债务(wù)设定上(shàng)限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务(wù)上限，我(wǒ)们需要(yào)先(xiān)了(le)解美(měi)国(guó)政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期(qī)都处于财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗例，而政府债(zhài)务规模也(yě)一(yī)直(zhí)随着政府赤(chì)字的(de)规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了(le)庞大(dà)支(zhī)出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基建政策(cè)导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后，税收压力(lì)更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的(de)反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案(àn)》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国政府债务(wù)总额的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地成为了国会(huì)的(de)惯例(lì)。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的(de)上调幅度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新(xīn)一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会为联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美(měi)国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从(cóng)理论上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权(quán)的超级(jí)大国(guó)，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到(dào)损害，原有债权人权(quán)益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府的(de)偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸(bà)权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党(dǎng)并不会(huì)对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多(duō)数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占(zhàn)据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就(jiù)要无限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接下来留(liú)给(gěi)拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场(chǎng)债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后关头妥协(xié)，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的(de)是(shì)，从长期来(lái)看，财(cái)政支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头(tóu)提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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