美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代(dài)对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pu中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机lse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会(huì)的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)货(huò)黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一(yī)定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机币的地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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