公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(su太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位í)着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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