今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完(成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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