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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援人员都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭(miè)大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机在(zài)港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同(tóng《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)比增长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期(qī)内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行(xíng)业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去(qù)年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成本低于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示(shì)，新(xīn)增渠道主要来(lái)源于网络(luò)下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预制菜(cài)在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全(quán)满足(zú)套期会(huì)计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开(kāi)展2023年(nián)度商品(pǐn)期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关系(xì)的(de)原(yuán)料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的(de)利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对(duì)现(xiàn)货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一(yī)定的(de)利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季度(dù)报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏(sū)、推出新品等利好因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业(yè)绩修(xiū)复有持续性，预计二季度(dù)还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道(dào)全业(yè)绩出现大(dà)反转的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　三年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的(de)加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包装油价格上(shàng)涨幅(fú)度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道全也不例(lì)外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道(dào)道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季(jì)度广东地区(qū)餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要(yào)原因是主要原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及成(chéng)本压(yā)力。自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)开始，道道全所用主要原料(liào)的国(guó)际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季(jì)度(dù)则进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对(duì)其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地工厂，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动(dòng)因子(zi)。对于(yú)今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩修复(fù)有一(yī)定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材(cái)料价(jià)格自2022年(nián)下半年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提(tí)价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包(bāo)装食用(yòng)植物油是生(shēng)活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健(jiàn)康(kāng)意(yì)识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且(qiě)我国菜(cài)油(yóu)原料供(gōng)应出现了从未有(yǒu)过(guò)的多元及(jí)宽(kuān)松(sōng)局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云突(tū)变，硅(guī)谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性(xìng)带来了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了(le)较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油(yóu)还(hái)是(shì)粕均显著跌破此前振荡区(qū)间。《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节虽(suī)然(rán)市场并不看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏上超出了(le)市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景(jǐng)气带来(lái)生柴(chái)投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预(yù)期，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观(guān)库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度(dù)菜油价格(gé)与相关油脂价(jià)差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中(zhōng)短(duǎn)期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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