自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资(zī)上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值的认(rèn)可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持(chí)续(xù)流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来(lái)，电子、计(jì)算机等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重行业(yè)持续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的(de)预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入(rù)预(yù)期增(zēng)速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达(dá)基金(jīn)进(jìn)一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类追加列入(rù)出口(kǒu)管理(lǐ)的(de)管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实(shí)施(shī)。受益(yì)于国产替(tì)代加速(sù)的预蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁期，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)调，资金也(yě)在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季(jì)度价格(gé)持(chí)续下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储行(xíng)业(yè)具(jù)有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局势蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁以及(jí)通胀带来(lái)的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则(zé)表示，硬科技的投资(zī)机会需要(yào)看到真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真正的(de)创(chuàng)新落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费(fèi)电子大概率在二季(jì)度及(jí)二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业(yè)周期触(chù)底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时(shí)期，价(jià)格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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