投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者O农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的penAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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