北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及(jí)人士表示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会<朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思/p>

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等(děng)多家基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公(gōng)募基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向(xiàng)好；次新(xīn)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持(chí)有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上(shàng)市公司(sī)中，与新能源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一(yī)级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制度的朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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