财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意(yì)也(yě)提前(qián)传导到A股(gǔ)，锂矿(kuàng)股本周三表现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集(jí)团和永(yǒng)兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中(zhōng)矿资源和(hé)盛新锂能一(yī)度(dù)涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐(qí)锂涨业盘中均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反弹的(de)原因之一是上海车展(zhǎn)有(yǒu)望带动购车(chē)需求(qiú)预期(qī)的(de)提振。乘联会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也提振士(shì)气。国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)表(biǎo)示，此前车企大(dà)幅降价导致消费者对(duì)电动车(chē)的观望(wàng)心态有望(wàng)逐渐改善(shàn)，市场开始预(yù)期(qī)5月(yuè)需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷(lín)酸铁(tiě)锂电池的(d侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗e)价格已经(jīng)逐渐稳(wěn)定(dìng)，且在(zài)谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持(chí)续稳定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人士分析(xī)称(chēng)，乐观来看，国(guó)内动力电池厂商(shāng)清(qīng)库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望逐步恢复至健康水平，并(bìng)带动上游材料采购，进而(ér)对碳酸(suān)锂(lǐ)价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯近(jìn)日调查(chá)的(de)情况看，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企(qǐ)业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更(gèng)是高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全(quán)面恢(huī)复生产，排产相比一(yī)季度会有明显(xiǎn)的提(tí)升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求回暖已是(shì)大势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还是底部(bù)反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察(chá)下游(yóu)库存状况，另一(yī)方面还需要(yào)看终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前(qián)对(duì)财联社记者表示。该人士表示，电池(chí)厂商实(shí)际上从去年四季(jì)度开始便启动大规模去(qù)库存(cún)举措，这(zhè)一举措(cuò)在一季度实(shí)际(jì)上(shàng)已经有所反映。

　　不(bù)过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库(kù)存已恢(huī)复(fù)至健康水平，此前暂停(tíng)的(de)产线也(yě)已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内(nèi)人士直言，相关库存基本(běn)出清，后续将根(gēn)据公司规(guī)划，逐步进行补货。作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额(é)已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁(níng)德时代的库存已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和(hé)库存水平，两项(xiàng)关(guān)键(jiàn)的指标也构(gòu)成(chéng)锂电产业(yè)走向的关(guān)键，随价格企稳以(yǐ)及(jí)库存水(shuǐ)平恢复健(jiàn)康，将带(dài)动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万(wàn)元(yuán)/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年(nián)时(shí)间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国(guó)汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)2023年(nián)度(dù)大会上，中国(guó)汽车工业(yè)协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出(chū)，国内(nèi)动力电池行业仍然存(cún)在一些问题(tí)，包(bāo)括电池产业链分工，价值链分配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也(yě)不(bù)是正常(cháng)的现象，”他(tā)直(zhí)言。在他看来，原材料适当(dāng)涨价(jià)是(shì)正常现象(xiàng)，行业要以之前大(dà)幅涨价为教训，保证价值链的合理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联(lián)社不(bù)完全梳(shū)理(lǐ)，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走(zǒu)势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为(wèi)信号，一系列的(de)数据(jù)验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到来。分析人(rén)士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵(zhèn)痛期(qī)，主要(yào)在于(yú)下游车市短(duǎn)期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从而(ér)在(zài)需求表现上(shàng)提前透支碳酸锂的未来(lái)增长空间。进(jìn)而(ér)导致，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看，近(jìn)期碳酸锂价(jià)格率先实(shí)现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列(liè)材料(liào)价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点的另(lìng)一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂电(diàn)了解，目前中游(yóu)电(diàn)池厂商库存(cún)水位回(huí)退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的(de)生(shēng)产线已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和(hé)下游车企已陆续重启订(dìng)单(dān)，带动产(chǎn)业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场表现上看，年(nián)初的(de)市场恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要来自车市(shì)的需求腰斩。但从(cóng)整体(tǐ)一季度新能源汽车销量(liàng)数据(jù)来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电(diàn)产业中上游的订单需求(qiú)。加上(shàng)5月(yuè)份临近，企业重(zhòng)新开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)可能会(huì)有(yǒu)回涨的空间，但幅(fú)度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士(shì)表示，因(yīn)为(wèi)经历本轮(lún)碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸(suān)锂真实的供(gōng)给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池(chí)厂商在价格谈判(pàn)上(shàng)会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化(huà)带来的碳酸(suān)锂供(gōng)应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂(chǎng)商的议价(jià)权(quán)。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进电(diàn)池回收(shōu)布局，来自终(zhōng)端材(cái)料回收的产能(néng)也(yě)在稳步(bù)爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池(chí)厂商(shāng)都已完善在锂(lǐ)矿端的(de)布局，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳酸锂(lǐ)供给。经(jīng)历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业(yè)的(de)运作(zuò)模(mó)式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为(wèi)平滑(huá)。从原材料到电池(chí)，再到下游(yóu)车企，产(chǎn)业(yè)链各个环节(jié)的(de)价格以及供(gōng)需(xū)变化也将变得更加平衡(héng)且(qiě)具有可(kě)预测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空(kōng)方则认(rèn)为，当前上游(yóu)库存(cún)水平(píng)依旧处于高位，虽然需求端(duān)稍有好转，但是(shì)并不足(zú)以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下(xià)游(yóu)获利、上游承压的(de)简(jiǎn)单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格下跌过快，但这并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前(qián)20万元不(bù)到，价(jià)格跌去(qù)近(jìn)7成，最直接(jiē)受到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿(kuàng)业一季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年四(sì)季度销量2006吨，销(xiāo)量环(huán)比下(xià)滑(huá)73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一(yī)季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企业不(bù)断压低(dī)碳酸锂出货价格(gé)，部(bù)分锂矿企业已经(jīng)出现(xiàn)主动减产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入(rù)7亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售(shòu)卖碳酸锂的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公(gōng)司如天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下(xià)降周期中获得(dé)更多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年(nián)到2018年(nián)上一轮锂价(jià)下(xià)降(jiàng)中(zhōng)发生(shēng)过的事。而(ér)同环节的(de)大量(liàng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，尤(yóu)其是(shì)最近两年(nián)追高入局的新公(gōng)司，则面临停(tíng)产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业(yè)在去(qù)年轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个宁德(dé)时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人(rén)士表示，这(zhè)一轮价格下(xià)降长期(qī)利好中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们去年的(de)净利润都超过(guò)200亿元，比中国最大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增长超过(guò)10倍(bèi)。足够厚(hòu)的血，使(shǐ)他们更能(néng)承受价格下(xià)跌(diē)和可能的未来亏损。这两家(jiā)公司(sī)也有行业里最(zuì)优的成本。赣锋锂(lǐ)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗业、天齐锂业等公司入股的(de)海侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是(shì)全球最低水平(píng)。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低(dī)于5万元/吨的(de)价格(gé)采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际交易(yì)中，即使拥(yōng)有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交易价格也需要通过(guò)长(zhǎng)协(xié)确(què)定，按市价定期调整。但能(néng)获得上游(yóu)更(gèng)低成本的(de)资源，让这(zhè)两家大企业更(gèng)能(néng)容忍低价，并能在上游因降价减产(chǎn)时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场。不过锂价下(xià)降(jiàng)带来的连锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上(shàng)游承压(yā)的简单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会(huì)受益，但(dàn)锂价的超预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些(xiē)车(chē)企的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁德(dé)时代今年5月计划(huà)投产(chǎn)的(de)宜春(chūn)锂矿很有可能一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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