财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zh螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(biǎo)螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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