公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公(gsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ōng)司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一(yī)在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服trong>未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。