民生宏观(guān) · 周君芝(zhī)团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫(yì)后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我(wǒ)们(men)赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下(xià)开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调(diào)研(yán)，用另一个(gè)视角观(guān)察ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式中(zhōng)国出口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被誉(yù)为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也(yě)包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够提供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本，便于我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单。广交会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势(shì)提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到(dào)当下中国出口企业群像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然(rán)更(gèng)多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境(jìng)内采购(gòu)商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充(chōng)分(fēn)交流(liú)时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商(shāng)比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口调(diào)研信息一(yī)致，本次(cì)广交(jiāo)会调研反馈(kuì)，一(yī)带一路国家(jiā)订单增幅较大(dà)。其(qí)中东南(nán)亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国(guó)家订单(dān)，中国(guó)不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感受存异(yì)。部分企(qǐ)业表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄快速(sù)增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今年对俄(é)出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的(de)出口(kǒu)企(qǐ)业订单(dān)情(qíng)况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发达国(guó)家对中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业(yè)保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国(guó)对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地(dì)制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共同体对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设(shè)置关税的初衷是(shì)为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成(chéng)本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业已经开始产业转移(yí)。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订(dìng)单和(hé)金额(é)或(huò)将大增，主(zhǔ)因去年底订(dìng)单(dān)转移至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后中国出口(kǒu)企业迎来(lái)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们(men)前往广州进行专项调研(yán)，从(cóng)另一个角(jiǎo)度(dù)观(guān)察中国当(dāng)下(xià)出口现状以及中国(guó)出口企业面临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会(huì)是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体(tǐ)。新增(zēng)客源(yuán)的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观(guān)察样本(běn)充(chōng)足

　　广交(jiāo)会作为中国(guó)最(zuì)大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企业类(lèi)型最多(duō)、参会采购商数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口现状和(hé)趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明(míng)、车辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来(lái)自(zì)境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)与境(jìng)外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往年(nián)内外(wài)交流比较充分时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明(míng)显不足(zú)，本(běn)次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量(liàng)下降，意(yì)味着本(běn)次广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国(guó)家构成出口新(xīn)动(dòln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ng)能。

　　与近期出(chū)口数据相匹(pǐ)配，调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一(yī)路(lù)”国家的(de)订单增幅较(jiào)为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显差(chà)异(yì)。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有(yǒu)明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业(yè)所面(miàn)临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌(pái)的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同对外关(guān)税(shuì)的决(jué)定，计(jì)划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制造业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之(zhī)后产业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)加速，头(tóu)部大(dà)型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚，目(mù)前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移(yí)对中国出(chū)口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和(hé)宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中国出(chū)口劳(láo)动密(mì)集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研(yán)企(qǐ)业(yè)认为转(zhuǎn)移(yí)产能尚不(bù)构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南(nán)亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业(yè)数量与(yǔ)范围有限(xiàn)；海外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文(wén)来自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告(gào)《民(mín)生(shēng)宏观调研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出(chū)口群像》

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