金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日(rì)本股市变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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