看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续(xù)一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央(几率还是机率 概率和几率一样吗yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行几率还是机率 概率和几率一样吗。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需(xū)求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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