科创板(bǎn)不必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进行调整，应在(zài)坚持现有(yǒu)上(shàng)市标准的基(jī)础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘(jué)与(yǔ)储备(bèi)符合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅(fǔ)导工(gōng)作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申(shēn)报科创板和创业板(bǎn)上市获(huò)受理(lǐ)，受(shòu)理企业总量同比减(jiǎn)少超过(guò)三成。而股票发行注册(cè)制的全面落地实施，使得(dé)部分(fēn)同时满足两板上市条件的公司(sī)有观望(wàng)甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的倾向(xiàng)。而当前，科(kē)创板不必迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做好培育(yù)与(yǔ)辅导工作，在(zài)保证上市公司(sī)质量和板块特色的前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质量之间(jiān)的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有(yǒu)效(xiào)、合理的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多层次资(zī)本(běn)市场的板块架(jià)构在全(quán)面(miàn)实(shí)行注册制后更加清晰(xī)，各板块特色更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组加(jiā)强(qiáng)了有(yǒu)机联(lián)系，多元包容的上市条(tiáo)件(jiàn)对(duì)不同类型(xíng)、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中科创板(bǎn)特(tè)别强调突出“硬科技”特(tè)色(sè)，科创板面(miàn)向世界科(kē)技前沿、面(miàn)向经济主战场(chǎng)、面向国家(jiā)重大(dà)需求(qiú)。

　　《首次公(gōng)开发行股票注册管理办法(fǎ)》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板块定位(wèi)提(tí)出了(le)总体要(yào)求，同(tóng)时(shí)沪(hù)、深、北(běi)交易所分别在配套业(yè)务规则(zé)中对相关板块定(dìng)位进一步释明。需(xū)要注意的是(shì)，如果以模糊(hú)板块定位与特色、减少上(shàng)市标准(zhǔn)包容性与差异性为代价，有(yǒu)可能对全(quán)面(miàn)注册(cè)制、多层(céng)次资本市场(chǎng)为(wèi)不同类(lèi)型(xíng)的上市(shì)企业(yè)提供符(fú)合自身特(tè)点的上市(shì)渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征(zhēng)和投(tóu)资者群体差异带来(lái)模糊张学良多高，少帅张学良多高，有可(kě)能与其他市(shì)场(chǎng)、其他板块的(de)定位重叠(dié)、冲突并降低注册(cè)制的(de)效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功能互补的相互补充(chōng)、互为促进的多层(céng)次资本市场(chǎng)体系带来一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持(chí)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)行业高集中度以及引致的集群、集聚、集成效应的(de)角度来看，由于科(kē)创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信(xìn)息(xī)技术、高(gāo)端(duān)装备、新材料等高新技(jì)术产业和(hé)战略(lüè)性新兴产业，因此科(kē)创板上(shàng)市公(gōng)司主要都是符合国家战略、突破关(guān)键(jiàn)核心技(jì)术、市场认可度(dù)高的(de)科技(jì)创新(xīn)企业(yè)。行(xíng)业(yè)集中度高，会自然而然(rán)地带来横向同行(xíng)的集群(qún)效(xiào)应、纵向上下游的集聚(jù)效应(yīng)、功能型(xíng)平台的(de)集成(chéng)效(xiào)应，有利于企业共同提升与发展、更快做大做(zuò)强(qiáng)，有利于(yú)逐(zhú)步形(xíng)成集成电(diàn)路、生物医(yī)药等多个战略(lüè)性新兴(xīng)产业集群和构建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引符合(hé)科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为(wèi)强化(huà)和强(qiáng)调企业成长性、研(yán)发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指标的独(dú)有特(tè)点(diǎn)。科创板进一(yī)步淡(dàn)化了对于拟上市企业营收、净利润等指标(biāo)要(yào)求，不再“净利润至上(shàng)”，提(tí)升了(le)资本市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创板的出发点或定位正(zhèng)是为创新企业特别是硬科技企(qǐ)业的成长赋能，即通(tōng)过(guò)市场机(jī)制实现资产定价、资源配置和资本(běn)流动的(de)高效率，提(tí)升企(qǐ)业的公司治理和运营管理(lǐ)水平。这使(shǐ)得科创板能(néng)更加(jiā)快速地协(xié)助资本直达实体经济，支持企(qǐ)业创新(xīn)、激发经济(jì)活力、加快实施(shī)创(chuàng)新驱(qū)动发展战(zhàn)略，将(jiāng)掌握关键核心技(jì)术的优(yōu)秀科技张学良多高，少帅张学良多高(jì)企(qǐ)业和顺应“双循环”的优秀创新创(chuàng)业(yè)企业快速推(tuī)向资本市场，获得(dé)包括机构投资者与(yǔ)个(gè)人投资者的认(rèn)同与助力，进而(ér)提供更完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效提升(shēng)创新载(zài)体的(de)生机(jī)与资本市场活力(lì)。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发人员占公司(sī)人员(yuán)总数(shù)之比、平(píng)均发明专利(lì)数量等(děng)均高于其他市(shì)场板块。应当注意的(de)是，如(rú)果科创板的扩容改变了前述的功(gōng)能定位与(yǔ)个(gè)体特色(sè)，有可(kě)能影响到(dào)科创板(bǎn)直接融资服务与制度供给的多元性(xìng)、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业(yè)、类型、规模(mó)、成(chéng)长阶段的企业(yè)和(hé)具(jù)有与之相应的知识、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到(dào)特定市场与板块的价格发现(xiàn)功张学良多高，少帅张学良多高能(néng)、价值投资(zī)理念(niàn)和(hé)整体抗风险能力。综(zōng)上所述，科创板(bǎn)不必(bì)急于“跑步(bù)”扩容。

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