美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发(fā)布(bù)的(de)最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联(lián)储官员在(zài)本(běn)月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他(tā)们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最(zuì)激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环是(shì)掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不(bù)会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的是(shì)不要传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚些时候加(jiā)息(xī)。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于(yú)这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美(měi)联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了(le)一(yī)口(kǒu)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处(chù)于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的(de)数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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