北交所开(kāi)市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金(jīn)之所(suǒ)以(yǐ)密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北(běi)交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时(shí)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式会增(zēng)加研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确的偏cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式好，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流(liú)入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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