3月份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为(wèi)，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指总体物(wù)价水平(píng)在一(yī)段时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币(bì)供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政策(cè)优(yōu)化调整(zhěng)等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求(qiú)季节(jié)性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大(dà)0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余(yú)额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场(ch云n是哪里的车牌号ǎng)预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进(jìn)一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归(guī)至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(rén云n是哪里的车牌号g)是经(jīng)济运行面临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担(dān)忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需(xū)引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实施扩大(dà)内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结(jié)构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好转。

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