昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的(de)法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过(guò)正常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能(néng)采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某(mǒu)次会(huì)议上再度(dù)加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至(zhì)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基(jī)点的加(jiā)息预期，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值增长规模(mó)，一(yī)日(rì)的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货(huò)日报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日(rì)期(qī)临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力(lì)。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōn中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家g)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近(jìn)两个(gè)月(yuè)来(lái)钢材中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家下游需求(qiú)恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价(jià)格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利空(kōng)可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在(zài)持续，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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