今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现(xià广西属于南方还是北方n)降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只广西属于南方还是北方是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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