投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛道(dào)。

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