昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次(cì)面(miàn)对(duì)面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观(guān)经济形势(shì)的评(píng)估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二(èr)财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目(mù)前(qián)美国(guó)两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹(w踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮én)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌(diē)回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会(huì)明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外(踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再(zài)上台阶(jiē)等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能会(huì)刺(cì)激(jī)补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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