光伏硅片价格又遭遇(yù)剧烈波(bō)动。

　　5月11日(rì)，中国有色金属(shǔ)工业协(xié)会硅业分会最(zuì)新发文(wén)显示(shì)，本周(zhōu)硅(guī)片(piàn)价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅(guī)片(piàn)（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最新报价。对4月6日(rì)的报价对比(bǐ)来看，所(suǒ)有型号硅片降价幅度均在20％以上(shàng)，其(qí)中有(yǒu)型号降(jiàng)价幅(fú)度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种情况不由令人(rén)联(lián)想到去年底(dǐ)的价格雪(xuě)崩。业内预计，硅片价(jià)格(gé)又一次迅(xùn)速(sù)回落(luò)，有利于利(lì)润(rùn)向下游释放(fàng)，从而进一步刺激装机需(xū)求(qiú)。而硅(guī)片环节自身也会产生剧烈变化，未(wèi)来市(shì)场份额向(xiàng)头部玩家倾斜的趋(qū)势将会(huì)更为明显。

　　全线(xiàn)降价超(chāo)20％

　　硅(guī)业分会(huì)最新发(fā)文显(xiǎn)示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃）价格(gé)区间在5.0-5.4元(yuán)/片，成交均价(jià)降至5.25元/片(piàn)，周环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降(jiàng)至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间来看，硅片环节降价更(gèng)为明显。硅片龙头(tóu)之一TCL中环最新报价(jià)也印证(zhèng)了(le)这一现(xiàn)象。

　　根(gēn)据TCL中(zhōng)环报(bào)价显(xiǎn)示，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的15两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃0μm厚度P型硅片(piàn)价格分别为(wèi)6.91元(yuán)/片，6.4元(yuán)/片，5元(yuán)/片。对比(bǐ)4月6日的(de)报价，上述三(sān)种型号的硅(guī)片(piàn)当时价格分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对(duì)比来看，上述(shù)三种型号硅片降(jiàng)幅分(fēn)别(bié)为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价(jià)格分别为6.52元/片(piàn)，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅(guī)片价格分别(bié)为6.26元/片，4.89元/片。

　　而(ér)在一个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已经下滑(huá)20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度(dù)N型硅(guī)片价格分(fēn)别为(wèi)7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头隆基绿能也曾在4月27日进(jìn)行降(jiàng)价。不过，当时隆基绿能(néng)公示最新的单晶(jīng)硅片(piàn)降价(jià)幅(fú)度并(bìng)不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价(jià)下调(diào)0.17元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较(jiào)上次报价(jià)下调(diào)0.20元/片，降幅(fú)为(wèi)3.1％。

　　上游(yóu)原材料成(chéng)本传导

　　实际上(shàng)，硅片出现超过20％的降价(jià)幅度，这一状况(kuàng)并(bìng)不(bù)陌(mò)生。在去年(nián)12月21日，硅(guī)业分会数据显示，硅(guī)片单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这(zhè)也引起了(le)一系列(liè)连锁(suǒ)反应，下(xià)游电池(chí)片、组件环节随后(hòu)也出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降(jiàng)价，触发了整个产业链(liàn)中下游的利润(rùn)重分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片大幅(fú)降价，硅(guī)业分会分析指出，最(zuì)近一周(zhōu)市场成交价格(gé)混乱(luàn)，成交量普遍偏小。该机构指出，价格大(dà)幅(fú)下跌(diē)主要由于两方面(miàn)原因，其一是价格降幅横(héng)跨两(liǎng)周，因(yīn)此跌幅略(lüè)显夸张，但实则(zé)经历了两(liǎng)轮阶段性调价；其二是传导原材料(liào)降价(jià)空间，并(bìng)持(chí)续(xù)向(xiàng)下游释放利润(rùn)。

　　该机构分析认为，最近(jìn)一(yī)周随着原材料(liào)价格大幅波动，硅片企业减少安全库存至合理水(shuǐ)平(píng)，由(yóu)于预期三(sān)季(jì)度硅片产能(néng)释放量将显著增(zēng)加，因(yīn)此(cǐ)部分厂(chǎng)商选择(zé)提前降价清库存。

　　实际上(shàng)，上(shàng)游硅料价格持(chí)续下行，的确对硅片环节造成了较大(dà)成本传(chuán)导压(yā)力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格已连续(xù)9周下降，致密料报价从(cóng)3月1日的230元/kg持续(xù)下(xià)跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游(yóu)对硅片环节有较强的降价预期。

　　此(cǐ)外，进入二季(jì)度以(yǐ)来(lái)，4-5月(yuè)进口石英砂不再成为(wèi)限制(zhì)单晶硅产出的瓶(píng)颈，因此专业(yè)化企业挺价(jià)意愿开始减弱，释放部(bù)分利润给下游。

　　石英(yīng)砂对硅片价(jià)格支(zhī)撑(chēng)作用(yòng)减(jiǎn)弱(ruò)。4月21日(rì)，石英(yīng)砂(shā)寡头尤尼明(míng)总(zǒng)公(gōng)司硅比科(kē)宣(xuān)布2亿美元的高(gāo)纯石英(yīng)砂扩产计划，预计投资完成(chéng)后，公司高(gāo)纯石英砂产量将在2022年基础(chǔ)上实现(xiàn)翻倍，伴(bàn)随未来预期高纯石英(yīng)砂短缺(quē)得到有效改善(shàn)，石英砂短缺(quē)对于硅片价格(gé)的支撑(chēng)作(zuò)用进一步(bù)减弱(ruò)。

　　进(jìn)一(yī)步(bù)刺激下游(yóu)装机(jī)需求

　　在业内看来，这一(yī)轮(lún)原(yuán)材料价格下滑，必(bì)然会继续向下游传递，从而向(xiàng)下游释放利(lì)润，尤其是(shì)今(jīn)年光伏(fú)装机已被(bèi)市场冠以“高增长”的基调。广发证券(quàn)认为，硅(guī)片降价将有(yǒu)效(xiào)改善下游电池和(hé)组件(jiàn)成本压力，进一步刺激终端(duān)装(zhuāng)机需(xū)求。

　　国海(hǎi)证(zhèng)券在一份研报中也表示，从组件(jiàn)端来看，随硅料(liào)价格(gé)回落，主流182/210产品(pǐn)平均价格已(yǐ)经从(cóng)2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组(zǔ)件价格(gé)的下降则将带动光伏系统成本降低，光伏发电(diàn)项目收益率显著提升，从而激发更多的建设(shè)投资。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏市场将保持较高的增速，总装机(jī)量有望突(tū)破350GW，硅片(piàn)作为主要中间材料也将迎来(lái)高速增长。

　　实际上，在硅片环节(jié)，也(yě)会出现(xiàn)明显分化。华创证(zhèng)券认为，刺激下游(yóu)需求两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃，加(jiā)速(sù)行业出清(qīng)，目前硅(guī)片环节产能相(xiāng)对宽松(sōng)，龙头企业成本优势明显(xiǎn)，原材(cái)料保供(gōng)能力更强，随着(zhe)硅片价格下降，落(luò)后产能(néng)或将加速(sù)出清(qīng)，重塑行(xíng)业格局。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，随着(zhe)上游原材料(liào)硅料(liào)价(jià)格(gé)回落(luò)，硅片成本端原材料采(cǎi)购影(yǐng)响(xiǎng)弱(ruò)化，制造(zào)技术水平重要性将逐步凸显。在硅料价格高企时(shí)，硅(guī)料在(zài)硅片(piàn)整体成本中(zhōng)占据绝大部(bù)分，因(yīn)此原材料采购的具体价格、时(shí) 点节奏把握(wò)、未来(lái)趋(qū)势判(pàn)断、库存管理等方面对硅片企业的(de)盈利影(yǐng)响较(jiào)大，而由生产技术(shù)、工艺(yì)、管(guǎn)理(lǐ)水平等方面因(yīn)素决定的非(fēi)硅成本影响不易(yì)体现。

　　有机(jī)构测算，硅料(liào)价(jià)格(gé)在(zài)300/200元/kg时，主(zhǔ)流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅(guī)成本(běn)仅0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时(shí)，非硅成本占比(bǐ)将提升至40％以上，优秀(xiù)硅片厂商(shāng)本身的制造能力和规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与行业一般水平拉开(kāi)差距。

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