财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保部门(mén)发布公告(gào)，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种植体集(jí)中(zhōng)带(dài)量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工(gōng)作(zuò)中，也看到不(bù)少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华(huá)口腔医学会种植(zhí)专委(wěi)会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保(bǎo)局(jú)披露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机(jī)构的(de)需(xū)求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙(yá)数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流(liú)行病学调(diào)查结果显示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开(kāi)始了(le)“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价格(gé)项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠(guān)、种植体等(děng)集采价格(gé)落(luò)地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是(shì)否会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未(wèi)来国(guó)内的种(zhǒng)植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前每年(nián)400万颗(kē)，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专(zhuān)家告(gào)诉南方周末(mò)记者，他认为这(zhè)个目(mù)标(biāo)或许一年后就能(néng)实(shí)现。而对于(yú)起步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机会。一位(wèi)国(guó)产种植牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不(bù)足10％，本(běn)次(cì)集(jí)采后(hòu)很(hěn)难快速(sù)放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时(shí)间(jiān)短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应(yīng)用数据和案例(lì)，对未(wèi)来长期(qī)的(de)应用和(hé)研发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长。根据(jù)牙博士招(zhāo)股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为(wèi)431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包(bāo)括上(shàng)游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的(de)美亚光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗机构如(rú)通策(cè)医疗、拜(bài)博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等(děng)人在(zài)3月20日发布的研报中表(biǎo)示(shì)，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求释(shì)放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性更大，国(guó)产(chǎn)设备(bèi)依托性(xìng)价比优势聚(jù)焦(jiāo)民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上(shàng)市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕金赛道，关于(yú)牙科的(de)纯正上(shàng)市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近几(jǐ)年在(zài)资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年(nián)的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或缺(quē)的(de)市场。业内人(rén)士(shì)透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的(de)盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞争(zhēng)的(de)市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构(gòu)失去(qù)了(le)此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与公立医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得(dé)足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多(duō)的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其(qí)所期待(dài)的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其(qí)这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到(dào)，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生储(chǔ)备，增加的人力成本影响了(le)900万(wàn)元利润(rùn)。通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短(duǎn)的时间成(chéng)为当地第(dì)一(yī)的(de)口(kǒu)腔医院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容(róng)易形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形(xíng)成规(guī)模的较(jiào)高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调研(yán)时的(de)观点。一位长期关(guān)注(zhù)消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低毛利业(yè)务。因(yīn)为这一部(bù)分对医生的(de)技(jì)术要求并(bìng)没有那么(me)高(gāo)，主(zhǔ)要(yào)靠的是(shì)设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做(zuò)，没有那么(me)深(shēn)的(de)护城河，所以(yǐ)市(shì)场竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈(liè)。”关注(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕zhù)口腔赛道的投(tóu)资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医(yī)院市场(chǎng)而(ér)言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因为价格(gé)战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把(bǎ)价(jià)格压下来了(le)。低(dī)于4500元的(de)种植价格，在(zài)业(yè)内其(qí)实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的(de)经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等(děng)，其实(shí)利润不(bù)算高。有医疗投资机(jī)构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前(qián)80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科(kē)诊所或(huò)大批退出(chū)

　　有业(yè)内人士给予了一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是(shì)在所有牙(yá)科诊所都会(huì)发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加大家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕不说(shuō)，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示最担(dān)心(xīn)的是到底能不能(néng)以价(jià)换量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合(hé)独立执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年(nián)鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特(tè)点就是连锁(suǒ)率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会(huì)比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假(jiǎ)如耗(hào)材(cái)降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了(le)之后又没多(duō)销，就形成了一个(gè)悖论。当收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中，应对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后的办(bàn)法(fǎ)，更重要的是提(tí)高(gāo)公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士(shì)如是说。

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