今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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