30年(nián)“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间(jiān)出现(xiàn)“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特的(de)可转债搜(sōu)特(tè)转债(zhài)今天又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可(kě)转债(zhài)历史上(shàng)从未有过如此低(dī)价(jià)可转债，与此同时，各类(lèi)低(dī)价转债接连雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天(tiān)也继续(xù)不乐观(guān)，自周二盘(pán)中(zhōng)冲高到3400点跳水之后(hòu)，市(shì)场(chǎng)持续回(huí)落，上证(zhèng)指数今(jīn)天(tiān)又跌(diē)超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数(shù)板块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创(ch水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼uàng)业板指数(shù)和科创50指数(shù)也跌(diē)超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日(rì)有(yǒu)所缩量。

　　行业板块(kuài)方面，此前最(zuì)牛(niú)的(de)传媒娱乐领跌，大(dà)跌(diē)超4％，互联网、建(jiàn)筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不过北上资金却(què)是(shì)逆势(shì)抄底，全天(tiān)净买入(rù)13亿(yì)元。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩整个(gè)低价转债市(shì)场(chǎng)

　　30年没有过的可转债退市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司(sī)和(hé)蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退(tuì)市，打破了30年来的可转债没有出(chū)现(xiàn)正股和转债退市的历史。接着(zhe)没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转债今日(rì)再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发面值退(tuì)市已没什么(me)悬念。

　　接连的(de)退市(shì)情形，以及可(kě)能(néng)面临的违约。彻底带崩了整个低(dī)价转(zhuǎn)债，过去的双低策略(lüè)似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医(yī)惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞(sāi)力医(yī)疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的(de)低价转债，而一年前市(shì)场还(hái)在关注(zhù)“消灭”100元(yuán)以下可转债(zhài)，一度没有转债价(jià)格低于(yú)100元。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点

　　水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼g>市场(chǎng)近期(qī)波动剧(jù)烈

　　上证指(zhǐ)数周二在券商(shāng)、银行(xíng)等(děng)金融股带(dài)动之(zhī)下，一度冲上3400点，而(ér)后快(kuài)速跳(tiào)水。然(rán)后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻(fān)红后，市场持续(xù)走低。

　　有分析表示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月(yuè)新增社(shè)融、新增信(xìn)贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一(yī)季度冲(chōng)量明显+票据利率下行，数据走弱(ruò)在方(fāng)向(xiàng)上不超预期，但幅度(dù)较预期更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复(fù)过后明显走(zǒu)弱，单月(yuè)新增创(chuàng)历(lì)史新(xīn)低，与(yǔ)地(dì)产(chǎn)销售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比(bǐ)剪(jiǎn)刀差(chà)微升，基数效应外，主因C端(duān)新增(zēng)存款(kuǎn)转负；3）私(sī)人部门中长贷(dài)仍(réng)在修复→全A非(fēi)金融(róng)企业(yè)盈利全年或拾级(jí)而(ér)上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反(fǎn)映的制造业(yè)库(kù)存及产能周期位置(zhì)看，弹(dàn)性或(huò)有限。金(jīn)融数据再(zài)次印证复苏(sū)成色需巩(gǒng)固(gù)，或提升政策加码“恢复和扩大需求(qiú)”的可能。

　　前(qián)海开源基(jī)金近日也表(biǎo)示(shì)，后续来看市场回(huí)落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期(qī)，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预(yù)期(qī)，除基数效应外，欧美(měi)的韧(rèn)性与东盟相对强劲的需求均(jūn)支撑了(le)外需(xū)，内需同(tóng)样(yàng)在修(xiū)复(fù)下市场分子端(duān)边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内外流动(dòng)性仍(réng)然偏好。国内(nèi)看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱复(fù)苏下流动性大概(gài)率仍然维持宽松，同样仍可能(néng)有增量(liàng)政策出台(tái)，对(duì)市场均(jūn)是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基本(běn)已定价美(měi)联储本轮加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然存(cún)在区域银行风险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀(zhàng)仍在下行下，后续(xù)海(hǎi)外流动性难(nán)更(gèng)紧，外(wài)资(zī)对国内市场的流出压(yā)力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板(bǎn)块(kuài)内部的(de)分化，热门板块交易性的波(bō)动是指数调整主因，但(dàn)在内需修(xiū)复、外需韧性，且国内政策呵护(hù)延续(xù)、外资流出压(yā)力不(bù)大(dà)下市场(chǎng)无大风险，震(zhèn)荡修复延(yán)续。

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