财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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