近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行(xín殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地g)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(p殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行(x殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地íng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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