金融界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存(cún)在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格下(xià)降(jiàng)，近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都(dōu)是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补(bǔ)至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还(hái)是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存(cún)的(de)可能(néng)性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实难以(yǐ)出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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