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流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　<流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点strong>财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基(jī)数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资保值需(xū)求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同(tóng)店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的(de)市(shì)场规(guī)模(mó)增长速度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游的制造设计及(jí)下游(yóu)的(de)终端(duān)零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点。

　　国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过(guò)强势的渠道(dào)建设(shè)以提(tí)高市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登(dēng)集团(tuán)外(wài)其余8个均为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。