金融界(jiè)5月18日(rì)消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数上涨，低硫燃(rán)料油涨超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业(y蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译è)硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油(yóu)跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在(zài)金融压力(lì)和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在(zài)70美元处仍有强力支撑，六月有上行动力。年初以来原油价格在金融压力和地(dì)缘(yuán)支(zhī)撑作用(yòng)下(xià)呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应。短(duǎn)期来看，在月初金融事件冲(chōng)击下，五(wǔ)月可能(néng)处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期(qī)波段操作思路为主。中(zhōng)期来看，六月进入地缘和金融事件交易阶(jiē)段。如果欧佩(pèi)克减产或美联(lián)储停止加(jiā)息，均(jūn)有(yǒu)可能给(gěi)油(yóu)价提供阶(jiē)段上行动力。长期来(lái)看，支撑和(hé)压(yā)力共存(cún)局面或将维持。今年可能整体(tǐ)处于(yú)周期(qī)末端的(de)底部震荡(dàng)期，全年(nián)暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做(zuò)空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱(qū)动依旧(jiù)在现货，目(mù)前来(lái)看现货降价的趋势并未(wèi)企稳的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续(xù)纯碱(jiǎn)库存预(yù)期开启去库，但(dàn)是本周的库存呈现双累，可见当下(xià)持货(huò)意(yì)愿已经(jīng)在低谷，现货(huò)价格预计(jì)持(chí)续松动。除此(cǐ)之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检(jiǎn)修(xiū)周期都不长，开工高位(wèi)可维持。

　　除此之外，华(huá)南(nán)上(shàng)周到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续存在进(jìn)一步累库的空间。因此当下(xià)纯碱(jiǎn)累库趋势(shì)进一步延(yán)续，后续需要(yào)检修的集(jí)中兑现才能扭转供需，而(ér)去(qù)库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大(dà)的角度来看，纯碱投产预期(qī)下，现货偏松，预期过剩，从(cóng)利润角(jiǎo)度就是(shì)要走向成本以(yǐ)下，何(hé)时蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译投产只是节奏(zòu)上的扰动，不(bù)影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌(tā)，纯(chún)碱边际在(zài)1600。策略(lüè)上，逢高做(zuò)空(kōng)，持仓至成本以下。

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