公募基(jī)金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对世界上女性最开放的是哪个国家重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chó世界上女性最开放的是哪个国家u)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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