5月(yuè)15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个(gè)交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青(qīng)睐。其中西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大(dà)金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证(zhèng)券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资(zī)金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数(shù)类别上看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场(西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导体在(zài)内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将迎来更(gèng)广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随着我国(guó)双碳体系(xì)持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能源革(gé)命正在(zài)深度(dù)推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能(néng)源产业(yè)有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的(de)估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比以及对(duì)未来(lái)产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年(nián)的(de)去库存，目前已经处(chù)于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开(kāi)启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下(xià)，有过一波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流(liú)出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对(duì)新能源后市(shì)也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市(shì)的最(zuì)大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如(rú)此解释今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源目前(qián)面临的(de)问题(tí)只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下(xià)只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗(shèn)透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能(néng)源车(chē)板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下(xià)几个(gè)特征：一是(shì)筹码结构出清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难再有过去那几年的大(dà)级别(bié)的(de)系统(tǒng)性机会，更(gèng)多(duō)将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王(wáng)浩(hào)则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资(zī)价值正在凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源行业的(de)发(fā)展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估值水平具有(yǒu)较为突(tū)出的(de)吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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