全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七大持仓(cā寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月ng)是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shu寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月ǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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