公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎ热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物o)赢了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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