近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，募集(jí)规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主线(xiàn)的(de)中(zhōng)特(tè)估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多(duō)个(gè)相(伊拉克是不是被灭国了xiāng)关板块(kuài)和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股(gǔ)则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出(chū)版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日(rì)研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发(fā)的(de)估值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期行情在热(rè)点题材(cái)上体现出(chū)较高的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的伊拉克是不是被灭国了深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策(cè)方向(xiàng)来看，未(wèi)来的(de)投资机(jī)会主要围(wéi)绕以(yǐ)下(xià)方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化(huà)整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事业领域与三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通信。

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