AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全(quán)市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是价(jià)值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所带来的(de)颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值(zhí)，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　基(jī)金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对各(gè)个行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环(huán)境(jìng)保(bǎo)护和可持(chí)续发展，以及(jí)新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速(sù)发(fā)展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会(huì)发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法(fǎ)规和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人工智能(néng)带来(lái)的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重在季报中(zhōng)也明确表(biǎo)示，产业(yè)方(fāng)向上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看好人(rén)工智能对各个行业的改变。他还专门(mén)谈及，一季度(dù)进(jìn)行了(le)一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益(yì)于(yú)人工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业。数(shù)字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等(děng)提出自(zì)己想法。说到数字化时，表示(shì)其本质是(shì)利用技术的(de)手段，提升(shēng)组(zǔ)织信息计算(suàn)、存储、传播的(de)效率，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上(shàng)的类(lèi)消费(fèi)行业，在美国是一个和互联网(wǎng)行(xíng)业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们(men)可以看到疫情(qíng)背景下(xià)，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字(zì)化的(de)重(zhòng)要性。而此轮(lún)数字化将会和人工(gōng)智能(néng)深(shēn)度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会。目前(qián)整个板块的估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经理首次利用(yòng)人工智能(néng)完成季报，也(yě)显示出人工(gōng)智(zhì)能确实开(kāi)始方方(fāng)面面(miàn)开始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华(huá)基金(jīn)投资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投教基地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能云(yún)接入文(wén)心一言能力，致力于创新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热点(diǎn)，不(bù)少(shǎo)基金经理中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022选择了积极参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投资(zī)派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该(gāi)基金(jīn)一季度(dù)进(jìn)行(xíng)了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工智能的计算机和(hé)传媒互(hù)联网行(xíng)业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一(yī)季度新进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为(wèi)，各个细(xì)分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长要素。另(lìng)外，我(wǒ)们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港股(gǔ)的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联(lián)网(wǎng)领域(yù)的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基金科技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明(míng)确(què)看好人工(gōng)智(zhì)能带来的投资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈涛在去年(nián)下半年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为(wèi)，行(xíng)业在(zài)信创、数字(zì)化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期需求刺激下将迎(yíng)来3年(nián)以上的景气周期，也是为数不多(duō)处于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨(jù)大成长空间的板块，长(zhǎng)期坚定看(kàn)好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以(yǐ)十年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年(nián)一(yī)季度的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计算机(jī)为代表(biǎo)的科技(jì)板块内会持(chí)续有(yǒu)个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金(jīn)经理姚志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来(lái)，毫无(wú)疑问人工智能和(hé)可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会(huì)的基石。在当下，随着经济的(de)企稳(wěn)和新(xīn)人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的一派。他在(zài)一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的(de)基金维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜(yí)的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在(zài)一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山(shān)办公、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展(zhǎn)退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波(bō)表示，主要是基(jī)于对未来2年(nián)数字经济的看(kàn)好。随着人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经济发(fā)展模(mó)式转变，数(shù)据(jù)成为新的生产要素(sù)，高质量发展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升，充分利(lì)用好云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方位赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的(de)行业应用等，这是一(yī)个(gè)系(xì)统性工程，产业空间较大(dà)、持续时(shí)间较长(zhǎng)，是未来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人(rén)工(gōng)智能相关(guān)板块。比如，建信智(zhì)能生活在一季(jì)度继(jì)续调(diào)整了行业配置(zhì)，降低了(le)制造(zào)业、大(dà)金(jīn)融地产(chǎn)行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点布局(jú)了人(rén)工智能(néng)技(jì)术创新带来的相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声(shēng)音(yīn)开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能(néng)极(jí)致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基(jī)金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一季(jì)报中表达(dá)了对人工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的(de)成功，这一成功比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域(yù)得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科技史上的(de)一次重大创新，未来多个行业将极大(dà)受益(yì)于(yú)这一技术的应(yīng)用(yòng)和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域(yù)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一(yī)季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报(bào)中也提到了(le)对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合国家安全(quán)自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)技(jì)术，有(yǒu)望开启新一轮(lún)的科技创新周(zhōu)期，深入和(hé)广(guǎng)泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业(yè)的部(bù)分成(chéng)长股是(shì)未来关注的(de)方向(xiàng)之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值领(lǐng)航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示(shì)，他注意到(dào)市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了(le)新能(néng)源(yuán)板块的(de)非理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三(sān)季度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造(zào)就了难(nán)得的(de)机(jī中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)会。“我(wǒ)们(men)这时(shí)反而(ér)应(yīng)该(gāi)加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长(zhǎng)基金经理孟(mèng)夏虽然(rán)也(yě)认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互联网(wǎng)级别(bié)的(de)技术(shù)要(yào)素革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会积极学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同时(shí)表示，也会努力(lì)在火热的(de)行情面前保留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布(bù)局了不少(shǎo)人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少(shǎo)声(shēng)音说这次(cì)不一样(yàng)，交易占比(bǐ)创新(xīn)高代表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今(jīn)年(nián)初是想象不(bù)到的。就(jiù)好比去(qù)年初我们(men)想象不到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰(tài)资管基金经(jīng)理姜诚也在(zài)一季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却(què)很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里(lǐ)的难(nán)题(tí)。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够(gòu)的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022