今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似(shì)乎(hū)频频上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发(fā)这(zhè)一危(wēi)机的(de)根本——美(měi)国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多数(shù)总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化导致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模(mó)基建政策(cè)导致财(cái)政支出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是(shì)与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开(kāi)支愈(yù)繁(fán)，债务规模越(yuè)来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或(huò)多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其中共(gòng)和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)上(shàng)调(diào)幅(fú)度(dù)进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统(tǒng)任期(qī)内更(gèng)是(shì)如此(cǐ东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么(me)美国不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦(dàn)触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美(měi)国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的(de)债务信用(yòng)提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸(bà)权(quán)的(de)超级(jí)大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相(xiāng)当于是美方(fāng)对债权人的(de)一(yī)种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美(měi)国债务(wù)上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提(tí)高美国债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两院的(de)通过。在(zài)此前的(de)历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似(shì)于(yú)一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院(yuàn)多(duō)数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的(de)最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时(shí)间周(zhōu)二(èr)（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在(zài)十年(nián)内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了(le)全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下(xià)调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之(zhī)后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作所首席经济学(xué)家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正(zhèng)有价值(zhí)的(de)公(gōng)共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临(lín)类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演。

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