看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tí1米等于多少mm 1米等于多少厘米ng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人(r1米等于多少mm 1米等于多少厘米én)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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