全球头(tóu)号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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